您的位置: 海南奖>炒股理論>波浪理論> 艾略特現身說法之下一個10年(上)

海南私彩抓捕:艾略特現身說法之下一個10年(上)

2017-04-27 17:08:38  來源:波浪理論  本篇文章有3636字,看完大約需要12分鐘的時間

艾略特現身說法之下一個10年(上)

時間:2017-04-27 17:08:38  來源:波浪理論

海南奖 www.kmzoc.com 下一個10年

雖然試圖做出“不可能預言的”股票市場長期走勢預測是十分危險的,但如果只是在波浪理論下證明我們用來分析市場位置的方法,那么我們決定冒這個險。這種風險在于,如果我們的想法在股票市場的后幾年中有所變化。本書中我們的分析仍然維待原樣,而這種分析是基于我們在1978年7月初的知識。我們僅能希望我們的讀者不會因為一個相當大膽的預測最終沒有奏效,而徹底地拒絕接受波浪理論。有了在開頭敘述的保留意見,現在我們直接進行我們的分析。

按艾略特的說法,從1932年開始的大循環浪級的牛市已經在運行之中。目前市場處在一個循環浪級的牛市階段,這個牛市將由大浪級的五個浪組成,而其中的兩個好像已經結束。從這個長期走勢圖中已經可以得出幾個結論。首先,至少在未來幾年中,很可能是在80年代早期或中期以前,股票價格不應發展成類似1969年至1970年或1973年至1974年那樣的熊市。其次,“次級公司”股應當是整個循環浪Ⅴ的領漲股,(但比它們在循環浪Ⅲ中的漲幅小)。最后,也許是最重要的,這個循環浪不應發展成1942年至1966年類型的穩定的、持續的牛市,因為在一個任何級數的波浪結構中,通常只有一個波浪發展成為延長浪。所以,既然1942年至1966年的走勢是延長浪,那么目前的循環浪級牛市就應該像1932年至1937年和1921年至1929年的市場那樣,有一種更簡單的波浪結構及更短的持續時間。

由于DJIA的下跌趨勢持續至今,普遍存在的悲觀情緒已經產生了幾種歪曲了的“艾略特”波浪解釋,這些解釋認為,會從僅僅是大浪級的第二浪調整開始,出現一場毀滅性的跌勢。通過歪曲艾略特的理論,有人竟然已經預測出在不久的將來,DJIA會跌破200點。對于這樣的分析,我們只能引用漢密爾頓·博爾頓在《銀行信用分析家》1958年的艾略特波浪理論副刊的第12頁上說過的話:

無論市場何時進入熊市階段,我們總會發現一群認為“艾略特理論”可以用來校正過低價格的記者。即使我們可以用相當大的自由度來解釋“艾略特理論”,但是我們仍不能完全脫離它的主旨?;謊災?,就像在業余選手對職業選手的由棍球賽上,你可以改動一些規則,但基本上必須遵循比賽程序,否則你就是處在創造一種新游戲的危險之中。

正如我們看到的,可以接受的最糟糕的熊市解釋是,循環浪IV還沒有結束,而且最后一浪的下跌仍在進行之中。即使考慮這種情況,DJIA最低點的最大期望值是520點、也就是1962年浪④的最低點。然而,根據我們在圖1中構造的趨勢通道,我們判斷出現這種情況的可能性極小。

道瓊斯工業股平均指數

圖1

基本上,目前存在兩種可能的走勢解釋。某種證據表明,沖動行事的價格振蕩和持續不斷介入的跌勢可能會形成一個巨大的

傾斜三角型結構

圖2

傾斜三角型結構(見圖2),既然1975年10月的最低點784.16點,已經在1978年1月被擊破。而隨后出現的可能是一個三浪的大浪級漲勢,那么這種傾斜三角型看起來是一種相當可行的循環浪級的牛市走勢,因為在一個傾斜三角型驅動浪中,每個作用浪都由三個浪而不是五個浪構成。僅當從1974年12月開始的循環浪是大循環浪中的第五浪,那么市場可能正在形成一個巨大的傾斜三角型。既然傾斜三角型實質上是一種弱勢結構,那么如果真的出現這種情況,我們對漲勢的最大估計可能要降到1700點的區域。時至今日,DJIA相比市場的其它指數糟糕至極的表現,看上去支持這種論點。

取代傾斜三角型的最有說服力的情形是,從1975年7月至1978年3月的所有市場活動,是一個與1959年至1962年的市場模式形似的,巨大的A-B-C擴散平臺到調整浪。這種解釋如圖3所示,它預示著一波非常強勁的升勢。如果這種解釋是正確的,那么我們的目標價位應當能夠輕易到達。

如果浪②是擴散平臺型調整浪

圖3

我們對DJIA的價格推斷出自于這樣的原則,即一個五浪序列中的兩個推動浪,尤其當第三浪是延長浪的時候,傾向等長。對于目前的循環浪,與1932年至1937年的浪I常用對數(百分比)等長,可將市場正規的最高點推向2860點(如果正好是371.6%的漲幅,那么是2724點),這是一個相當合理的目標位,因為按趨勢線推斷最高點出現在2500點至3000點的區域。對于那種認為這些數字高的離譜的人,檢驗一下歷史可以證明,市場中這樣的百分比運動并非不同尋常。

這是一個有趣的比較,就像DJIA在20年代的大牛市——上一個循環浪級的第五浪——以前,在100點的水平位置下“整理”了9年那樣,DJIA現在已經在1000點的水平位置以下整理了13年。而且,正像艾略特所解釋的,1928年DJIA正規的最高點是296點那樣,下一個最高點估計也會出現在同樣的相對水平上,盡管一個擴散平臺型調整可能暫時將DJIA帶至更高的位置。我們預計最終位置可能接近于大循環浪級通道的上邊界線。如果那時出現翻越走勢,那么隨后出現的調整可能非常迅速,讓人窒息。

如果圖3對目前市場狀態的解釋是正確的,那么1974年至1987年的市場行進可能就是將1929年至1937年的走勢顛倒過來,接在最近的1978年3月的最低點740點上,就象我們在圖4中表示的那樣。這幅圖只是一個大致的輪廓,但它確實包含了第五浪延長的五個大浪。交替原則同樣適用,因為浪②是平臺型調整浪,而浪④是鋸齒型調整浪。值得注意的是,可能在1986年出現的反彈會在740點的虛線位置停止,這個位置的重要性已經確立(見第四章)。既然1932年至1932年的循環浪級的牛市持續了五年,所以把它加在目前3年牛市的水平上,就得出當前循環浪的持續時間是8年(浪Ⅰ持續時間的1.618倍)。

為了支持我們有關時間因素的論斷,讓我們首先檢驗一下從1928年至1929年開始的一些主要的市場轉點中的斐波納奇時間序列(見表1)。

斐波納奇時間序列表

表1

第四章中的斐波納奇時間表指出了相同的市場轉折年。

DJIA圖

圖4

上述的公式僅與時間相關,而且在單獨考慮時提出了這樣的問題:1982年至1984年是否會出現頭部或底部,以及1987年是否會出現頭部或底部。但是,聯系以前的市場結構,誰都可以看出1982年至1984年的這段時期會出現一個主要的頭部區域,以及1987年會出現一個主要的底部區域。既然,第三浪是一個延長浪,那么第一浪和第五浪將是這個大循環浪中從短的浪,既然浪Ⅰ持續了5年之久。一個斐波納奇數字,那么浪Ⅴ很可能有8年長,下一個斐波納奇數字,并持續至1982年末。既然浪Ⅰ和浪Ⅱ都持續了5年,那么如果浪IV和浪V都持續8年,就會形成某種在波浪結構中經常出現的對稱。再者,浪Ⅰ、Ⅱ、IV和V持續時間的總和,將幾乎等同于第三浪延長的持續時間。

為您推薦

移動平均線
股票知識
MACD
老丁說股
熱點題材
KDJ指標
讀懂上市公司
成交量
股票技術指標
股票大盤
分時圖
股市名家
概念股
纏中說禪
強勢股
波段操作
股票盤口
短線炒股
股票趨勢
漲停板
股票投資
長線炒股
股票問答
股票術語
財務分析
炒股軟件
上證早知道
經濟學術語
期貨
股票黑馬
股票震蕩市場
理財
炒股知識
散戶炒股
外匯
炒股戰術
港股
基金
黃金




































































































































































































































































































































































































































































































































































































































相關欄目推薦

欄目導航

友情鏈接

copyright 2016-2020 零點財經保留所有權 海南奖 免責聲明:網站部分內容轉載至網絡,如有侵權請告知刪除

零點財經保留所有權 魯ICP備16025527號-1

免責聲明:網站部分內容轉載至網絡,如有侵權請告知刪除