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海南七星彩808一夜谈:繼續查看,隨機游走理論到底怎么了?

2017-06-10 10:58:14  來源:短線交易秘訣  本篇文章有4935字,看完大約需要16分鐘的時間

繼續查看,隨機游走理論到底怎么了?

時間:2017-06-10 10:58:14  來源:短線交易秘訣

海南奖 www.kmzoc.com 所有谷物市場的形態表明,每個星期三的上漲行情都比一周其他幾天的價格高。

看上去其在每星期三的谷物市場中從不生效,然而這正是我們在這場游戲中的優勢。不可否認,收益不是很大,可是賭場用這1.5%~4%的收益就可以維持經營,就這微小的一部分已足夠興建賓館,并資助自助餐業務。

雖然各類谷物,尤其是大豆有一些短線獲利機會,本書寫于21世紀來臨之際,將來會有更多的短線市場可以關注,比如標準普爾、國債、英鎊及黃金。其中,前兩個最適合我們這些短線投機者。

表6-3說明了各谷物市場中,一周不同的日子對價格波動的影響。傳統流派會再次爭辯價格在隨機波動情況下,這種影響即使有也非常少。我們發現一周中某些特定交易日的確會對未來價格活動產生偏離影響,使我們從價格偏離的交易中獲利。

每日價格變動

表6-3 每日價格變動

我喜愛的一種短線交易秘訣是每周交易日。我會注意每日開盤價與收盤價之間的價格變動,而不僅是收盤價之間的變動。原因很簡單,短線交易者(至少對日間交易者)一天的交易總是始于開盤,終于收盤。

表6-4顯示在每周交易日開盤時買進債券或標準普爾500指數,收盤時平倉的結果。

日開盤收盤價格變化

裹6-4 日開盤收盤價格變化

隨機游走理論學家快要過時了。簡要說明一下,在星期三交易英鎊,55%的概率會上漲,高于開盤價,每筆交易可“獲利”18美元?!盎窶敝源攀且蛭鄢灰子督鵂捌淥殺競笏N藜?,然而這一形態還是引出了市場偏差,使得我們得以開發可交易的素材。

在所有的星期二交易中,黃金52%的時候收盤都高于開盤價,每筆交易平均虧損為3美元,債券在每星期二走勢不太好,只有47%的時候是收盤價高于開盤價,每筆交易平均虧損為35美元。受價格偏離影響較深的是標準普爾500指數(圖6-1)。我就是在這里發現偏離現象的,并于1984年開始從事該產品交易。每星期一幾個波動幅度最大,57%的時候收盤價高于開盤價,平均利潤達到109美元!債券交易者要注意的是,所有的星期一行情中,收盤價高于開盤價的概串是55%,平均獲利53美元。

基于偏離價格基礎上的交易

圖6-1 基于偏離價格基礎上的交易

如果你想知道每日收盤價之間的關系,結果也是相近的,價格偏離與游戲收益點日漸明顯,大家可以自己研究。

表6-5顯示了在開盤時買進,3日后賣出的交易結果。隨機游走理論的追隨者一定會稱3日左右的時間價格不會有什么變動,有效市場會將任何差異消除。然而當我們回顧一周中表現最好的幾天,收盤價開盤價偏離最大的某一交易日時,我們可以發現巨大的價格偏移,并很高興地得知市場并不完全隨機。唯一隨機的市場是黃金市??;我研究的其他市場全部都不是隨機市場。債券與標準普爾500指數最能體現獲得巨大收益的可能性。

一周中最佳交易日(持倉時間3天)

表6-5 一周中最佳交易日(持倉時間3天)

一周不同交易日之間的確有所不同,而我們正好可以利用這種偏離進行交易。

其中的獲利方法很多,大家可能已經有了一些自己的想法。如果想在某一市場進行短線交易,一定要了解并考慮這類偏離因素。

之前,我提到過開盤價至關重要。如果價格在開盤時就擴張或偏離,它就沿著該方向運行。下面介紹一個交易方法:我們將一周交易日價格偏離與一條簡單的規則結合起來。以有價格偏離的那一天的開盤價加前一日價格波動的一個百分比買進。我們盯住有價格偏離的交易日,在開盤后價格上漲時買進。退出機制很簡單:持有交易至收盤時獲利了結或承受虧損(還有更好的退出技巧,稍后介紹)。

星期一在開盤價加上星期五價格波動的0.05%的價格買進標準普爾500指數,對于一周只在這一天交易,這樣的獲利是相當令人激動的(見圖6-2)!采用這種交易方式,總交易量758筆,其中獲利筆數為435筆,凈利潤達到95150美元,每筆交易平均利潤為125美元,準確率達到57%。在星期二開盤時,以開盤價加星期一價格振幅的70%買進債券,則可獲利28812美元,準確度達到53%,每筆交易平均利潤為86美元,獲利雖然不多,但如果采用好一些的退出方式,這一數字則會大有改觀(見圖6-3)。這些買賣數據就是通過每周交易日方式獲得的,它使得我們做到了連教授們都認為不可能的事情—擊敗市場。

星期一開盤買入

圖6-2 星期一開盤買入

采用更好的退出技術

圖6-3 采用更好的退出技術

再重復一次,股票價格被證實在星期一時傾向于上漲,星期二是債券,星期三是所有的谷物。為了證實這些觀點,我檢測了1968年以來的谷物價格(30年的數據),1977年以來的債券價格(21年的數據),以及1982年股指期貨開始交易以來的所有數據(17年的數據)。簡而言之,為了獲得可信賴的結論,我反復投擲般子,觀察充足的數據,最終確定偏離的確是存在的,價格并不是由醉醺醺的水手在《華爾街日報》中隨機抽出來的。

經過這項研究,我們比其他交易者在游戲中領先一步,在交易中有可以關注的機會。交易頻率井不能幫助交易者獲利,畢竟任何一個傻子都可以每天傲交易。像我一樣有經驗的人知道什么時候不做交易,什么時候選擇交易機會,只有這樣才能獲得成功。

機敏的交易者可能已經在思考我即將回答的問題:“如果每周交易日都有偏離,那每月交易日會不會也這樣呢?”

回答是肯定的。證據:下列結果源于這些交易,在每月交易日開盤時買進,標準普爾500指數止損設在2500美元,債券止損設在1500美元,進場后第三個交易日平倉。

進場日并不是日歷中的日期,而是月交易日(TDM)。一個月有22個交易日,但是由于假日、周末,我們通常沒有22個交易日。我們進場的規則是在線圖顯示的每月交易日的開盤時建倉。這就意味著大家要計算本月有多少天可以交易,以安排交易。

每月交易日這一概念類似周期性影響。大多數研究市場行為的作家或學生將注意力放在日歷中的日期,然而這種做法有一個內在問題:如果計算機算出第15日為最佳買入時間,而今年的第15天是星期六,并且星期六前一天是假日,那我們什么時候進場呢?星期三、星期四還是下個星期一?每月交易日消除了這一問題,使得我們將注意力放在可交易的日子上。

對于每月交易日,我并不像周交易日那樣。必須在某一天進行交易。每月交易日只是我的一個起點,是確定我何時采取什么樣交易的一個領先指數。我并不一定在特定的每月交易日中進行交易,對具體的交易保留我的判斷,直到這一現象反復發生。我要看看其他人的情況,因為這是一場現實中的思考者的游戲,并非機器人模擬現實經驗。我的研究表明,所有的市場都有一個每月交易日的調整期,在這段時期內,價格上揚或是下跌的機會都對我們有幫助。如果大家做交易的市場不是本書中研究的市場,就需要用計算機或其他程序提供一些交易工具方面的信息。一

的確,播種期與收獲期在一年中的每個星期、每個月份都有。更好的交易機會是有的,只有毫無經驗的交易者才會盲目地下單交易。我的策略是找到規律,比如周交易日或每月交易日,將其與其他的規律結合起來,使我手中具有足夠多的勝算幾率。要是你和我打牌賭錢,相信我會多帶些籌碼,只有這樣我才下賭。如果天平不是很明顯地偏向我一方,我為什么交易呢?每年多種規律湊到一起的機會很多,我只要等待這樣的機會獲利即可。

就說到這兒吧。表6-6與表6-7分別展示了交易債券與標淮普爾500指數的最佳每月交易日。

這些結果實在讓人驚異。通過一些非常簡單的方法,一個月內只要有6天交易債券便可獲得211910美元的利潤,一個月只要交易,天標準普爾500指數便可獲得387320美元的利潤。標準普爾結果反映了,在建倉日無須止損,隨后止損位應設于2000美元,至于債券則需要在建倉當天設定1500美元的止損位。

大家或許不想盲目地采用這些交易日期,但我們一定要關注并留意這些關鍵的交易時期,因為我們在交易中處于絕對有利的位里—我們知道價格大幅上揚最有可能在什么時候開始。

1982~1998年標準普爾500指救最佳每月交易日

表6-6 1982~1998年標準普爾500指救最佳每月交易日

1977~1998年債券最佳每月交易日

表6-7 1977~1998年債券最佳每月交易日

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