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海南体彩安卓:基差縮小對賣家來講呈現哪種套期保值的效果?

2018-10-26 10:38:22  來源:滬深300股指期貨  本篇文章有840字,看完大約需要3分鐘的時間

基差縮小對賣家來講呈現哪種套期保值的效果?

時間:2018-10-26 10:38:22  來源:滬深300股指期貨

海南奖 www.kmzoc.com 現貨價格和期貨價格均下降,但現貨價格的下降幅度大于期貨價格的下降幅度,基差縮小,從而使得經銷商在現貨市場上因價格下跌賣出現貨蒙受的損失大于在期貨市場上因價格下跌買入期貨合約的獲利,從而產生凈虧損。接上面的例子,假設到10月10日,現貨市場上大豆價格為2300元/噸,期貨市場上的大豆價格為2280元/噸。那么基差為20元/噸,比原先的50元/噸縮小了。我們再來看套期保值的效果分析表。

套期保值的效果分析表1

如果現貨價格和期貨價格不降反升,經銷商在現貨市場獲利,在期貨市場損失。但是只要基差縮小,現貨市場的盈利就只能彌補期貨市場的部分損失,仍然會有一部分凈虧損。

假設到了10月10日,大豆價格上升,現貨大豆價格為2800員夕噸,上漲了200元/噸。期貨市場11月的大豆合約價格為2780元/噸,上漲了230元/噸。這時,基差為20元/噸,基差從50元/噸變成了20元/噸,基差縮小了。經銷商的套期保值效果如下表。

套期保值的效果分析表2

期貨價格與現貨價格的變動趨勢大體一致,但兩種價格變動的時間和幅度并不完全一致。簡而言之,基差變化是不確定的,所以套期保值者必須密切關注基差的變化。套期保值可以避免商品價格的波動風險,但是價格對沖并不是完美的,基差的不利變化會給保值者帶來一定的風險。套期保值本質上是不同風險的交換,即以較大的價格波動風險交換較小的基差波動風險。

關鍵字: 趨勢
來源:滬深300股指期貨 編輯:海南奖

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